il apparaît sur les plans du fort de Watten de 1644, et une des poutres en bois remonte à 1731. D'abord en bois et propriété de l'abbaye de Watten, il fut reconstruit avec des matériaux provenant de la démolition de l'abbaye. On a effet retrouvé un fragment de statue en pierre blanche dans les matériaux de construction. Le moulin fonctionne jusqu'en 1930, et le dernier meunier meurt en 1935. Une tempête enlève deux ailes en 1937, et, lors de la Seconde guerre mondiale, les allemands démontent la toiture et le mécanisme, pour en faire un observatoire. Il est inscrit comme monument historique en 1977 et racheté en 1985 par la commune de Watten qui décide de le restaurer, avec la collaboration de l'Association Régionale des Amis des Moulins et de l'Association des Amis du Vieux Watten et de sa Région. Une nouvelle toiture a été posée en 1987, et des ailes en 1988. Un nouveau mécanisme a été installé en 1994, permettant au moulin de moudre du grain comme autrefois. Des trois moulins de Watten, seul demeure celui de la Montagne.
La ville de Watten est bien connue pour son emblématique moulin qui fait l'orgueil de la population depuis longtemps.